قال أستاذ الأسواق المالية في كلية الاقتصاد بجامعة دمشق الدكتور سليمان موصلي لـ«الوطن»: «تختلف العلاقة التنافسية بين الأسواق المالية المختلفة (أسواق الأسهم، أسواق السندات، أسواق النقد...)، وأسواق السلع حسب درجة النمو والتكامل الاقتصادي، حيث تبدو تلك العلاقة جلية في الاقتصاديات المتقدمة، على حين تختفي أو لا تكاد تُلاحظ في الاقتصاديات النامية».
وبيّن موصلي أن هذه الأسواق تتنافس بينها في الاقتصاديات المتقدمة بسبب سهولة حركة الأموال من سوق لآخر في الوقت ذاته الذي تتقارب فيه معدلات العائد والمخاطرة بين تلك الأسواق فعندما تنخفض معدلات الفائدة بنسب قليلة في سوق السندات مثلاً يتجه المستثمرون إلى أسواق الأسهم للحصول على العائد الأعلى والعكس بالعكس.
وأشار موصلي إلى أنه تختلف في الاقتصاديات النامية العوائد والمخاطر اختلافاً كبيراً عن مثيلاتها في الاقتصاديات المتقدمة، فلا تظهر تلك العلاقة التنافسية بين الأسواق جليّة وينطبق ذلك على الدول النامية ومن بينها سورية، ومن شواهده عدم تأثر سوق دمشق للأوراق المالية بتراجع سعر صرف الدولار أمام الليرة السورية والذي يمثّل شاهداً يدعم هذا الرأي.
وأكّد موصلي عدم تأثر المضاربين في سعر صرف الليرة السورية بانخفاض سعر صرف الدولار، وأن ذلك لم يدفعهم للانتقال إلى سوق الأسهم ما زالوا يعتقدون إمكانية تحقيق عائد مرتفع في سوق العملات وما دام عائد سوق الأسهم أقل جاذبية لهم، وفيما يتعلق ببقية الأسواق من سندات وسوق نقدية فما زالوا -برأيه- أبعد عن جذب المستثمرين للاستثمار فيهم حالياً.
